亚星

国际金融市场上的“热搜”是一件让人心慌的大事——美债的风波又起来了。 中国今年玩了个狠的！直接陆续在减持美债，过去一年一口气抛了573亿美元，现在手上只留了7590亿美元，是14年来最低水平。 美国本来就债台高筑，结果“供血大国”中国一撤，美债这根“大动脉”差点爆管，更有意思的是连他的“铁杆盟友”日本，也跟着减持。 现在美国急需找到“新血包”，于是一些意想不到的国家，像卢森堡、英国和加拿大，居然成了“接盘侠”，开始疯狂往美债市场里砸钱。 以前，国际上不管是什么风吹草动，中国买美债都是雷打不动的，最多也就看着收益率微调一下，可这几年变了。 据美国财政部的数据，光是去年，中国就抛售了573亿美元的美债，现在持有的量只剩7590亿美元，是2009年以来新低。 这一数据证明，中国对美债的信仰正在消失。 曾经美债就像是一张“永远不会亏”的股票，大家都认为美元作为世界货币，稳定性绝对高于其他的货币，买美债既安心又赚钱。 但现在，美国债务高的吓人，2024年美债就已经飙到了36万亿美元，杠杆率高达130%，而且美国还在继续发放债务，现在的美债就是一个定时炸弹。 再加上美国近几年的骚操作，动不动就加息和制裁，左一个“冻结资产”，右一个“美元霸权输出”，让大家失去了对美元的信赖。 而中国减持美债的理由很简单，就是不想受制于美国的金融体系，尤其是近几年中美关系一路下跌，时不时来一个对华制裁，美债越多就意味着美国牵制中国的能力越强大。 看看旁边的俄罗斯，美元结算体系一关，国际贸易和国家经济差点崩盘，卢布暴跌50%，他的下场还不足以警示我们么？ 中国作为世界第一大贸易出口国，美国这招要是用在我们身上，虽然经济不一定会彻底崩溃，但也好不到哪去。 而且要是美国突然宣布作废中国购买的美债，那我们手里的债券不就成废纸一张了么？美债对中国来说怎么看都像是一个随时可能会爆的地雷。 尤其是现在的美国经济撑不起台面了，美国政府连基本财政都需要靠举新债来接旧债，钱越借越多，随时可能会出现债务危机。 中国抛售美债也是为了尽早从这个牌桌上抽身，将损失最小化。 再说说日本，二战后不断是美国的“忠实小弟”，可即便关系这么好，也开始搞小动作。 2024年，日本的美债持有量降到了1.0598万亿美元，比去年减持了555亿美元。 别看他减得比中国少，但总体趋势跟我们是一个方向，那就是手里的美债越少越好。 按理说，中国和日本这两个“大债主”都开始急着撤，美债市场早就该崩了吧？但奇怪的是，最近美国的债市并没有特别明显的大问题。 那是因为美国将其他小弟“请上”了桌牌，当起了接盘侠。 案例太多了，比如卢森堡，这个国家在国际上不断是小透明，也没什么露脸的机会，没想到一查才发现，2023年，卢森堡居然增持了840亿美元美债！ 要知道他全年的GDP也才868亿美元啊，这不是拿自己国家的“家底”去接盘美国的债务吗？卢森堡就这样成了金融圈就变成了美国的救火队员。 不只是卢森堡，英国和加拿大也在美债问题上“救驾”，分别增持了342亿和303亿美元。 这些国家在这个时候接盘，是处于“有钱任性”么？当然不是，这种反常操作基本不可能是资源的， 大家都知道美国是什么尿性，政治压迫、经济施压，软硬兼施，把原本形式上独立的经济体拉进自己的战车，硬逼着人家买债。 这种“接盘侠”的戏码，表面上看是救了美债市场一时的面子，实际上是把本来不太宽裕的国家拖进了高风险的泥潭。 我们不得不思考一个核心的问题，那就是美债还有没有未来？笔者认为，很悬。 看美国现在的操作就知道了，虽然靠政策调控表面让数据看着不够吓人，但他的本质没有变，美国的繁荣靠的全是债务，用的是“借新还旧”的手法，也就是我们生活中常说的“以贷养贷”。 对美国而言更加雪上加霜的是，美元的信任度正在全球范围内跌得越来越低，靠着“信仰”支撑的美债，名头和实际逻辑已经开始脱节了。 即便美元还能维持一会儿的霸权，但一旦出现真正意义上的金融违约、债务失控，那就不是单个国家的问题，而是整个全球金融市场的地震了。 咱从头到尾看下来就会发现，现在的美债市场已经不再是一个纯经济问题，而是一场政治、外交和金融的多重混战。 有人想跑，比如中国和日本，有人却被迫留下，比如卢森堡、英国和加拿大，但大家心理想的其实都一样，不要在炸弹已经出现倒计时的时候，还留在爆炸中心。 现在全球去美元化已经势如破竹，越来越多国家开始行动，尝试使用本币结算，或建立新的货币体系，或者探索联盟机制，来削弱对美元的依赖。 这些国家的举动，意味着美元早晚有一天会从国际金融舞台的“中心”下去，成为“配角”，这一天虽然不是马上到来，但已经进入倒计时了。 说白了，不管是中日果断“退场”，还是卢森堡们的“硬被拉进局”，结局其实早就写好了。 一旦美债这颗炸弹爆开，美国自身的金融体系就会坍塌，问题是他还会拉着一堆接盘的兄弟一起。 到时候，不只是美国人焦头烂额，那些曾经试图“帮美国稳场子”的人，也会为自己的天真买单。